Para pemimpin startup di wilayah Seattle mengatakan proposal baru untuk memperluas pajak keuntungan modal di negara bagian Washington dapat memacu para pendiri dan investor untuk membangun perusahaan di tempat lain.
SB 6229 (dan pendampingnya HB 2292) akan menerapkan pajak keuntungan modal atas keuntungan dari penjualan saham usaha kecil yang memenuhi syarat, atau QSBS, bahkan ketika keuntungan sepenuhnya dikecualikan berdasarkan undang-undang federal.
Artinya, pendiri startup atau karyawan awal yang mengambil saham alih-alih gaji yang lebih besar akan berhutang pajak kepada negara ketika mereka akhirnya menjual saham tersebut, yang biasanya terjadi pada saat akuisisi atau IPO. Investor yang mendukung startup tahap awal akan menghadapi pajak yang sama.
Bergantung pada nilai ekuitasnya, proposal tersebut dapat menghasilkan pajak puluhan atau bahkan ratusan ribu dolar per orang.
Audiensi: Ada dengar pendapat publik yang dijadwalkan pada hari Selasa, 27 Januari untuk kedua RUU tersebut. Komite Keuangan DPR akan mengadakan sidang pada pukul 8 pagi, sedangkan Komite Senat tentang Cara & Sarana akan bertemu pada pukul 4 sore. Kesaksian jarak jauh tersedia untuk kedua sidang, serta kesaksian tertulis online untuk setiap RUU.
Apa yang akan berubah: QSBS adalah insentif federal jangka panjang yang dirancang untuk menghargai risiko memulai dan mendanai perusahaan muda. Pendiri, karyawan awal, dan investor dapat mengecualikan hingga 100% keuntungan yang memenuhi syarat dari pajak keuntungan modal federal jika mereka memenuhi persyaratan yang ketat, termasuk memegang saham setidaknya selama lima tahun dan perusahaan memenuhi batas aset federal pada saat saham tersebut diterbitkan.
Undang-undang pajak keuntungan modal yang ada di Washington, yang disetujui pada tahun 2021, secara umum mengikuti definisi federal tentang keuntungan kena pajak dan tidak secara eksplisit menolak perlakuan QSBS.
SB 6229 akan membalikkan pendekatan tersebut. Perubahan tersebut akan berlaku untuk keuntungan yang diperoleh pada atau setelah 1 Januari 2026. Proposal tersebut tidak akan mempengaruhi pajak federal, yang akan terus mengecualikan keuntungan yang memenuhi syarat berdasarkan Bagian 1202 dari Kode Pendapatan Internal.
Reaksi: Amy Harris, direktur urusan pemerintahan di Washington Technology Industry Association (WTIA), mengatakan usulan tersebut “melemahkan salah satu dari sedikit kebijakan di Washington yang benar-benar menghargai risiko startup.” Harris mengatakan kepada GeekWire bahwa hal ini “mengirimkan sinyal yang salah, yang secara efektif memberi tahu startup dalam negeri untuk membangun di Washington, namun merencanakan kesuksesan mereka di tempat lain.”
Pemodal ventura yang berbasis di Seattle, Leslie Feinzaig, menyebut proposal tersebut sebagai “bencana besar” bagi wirausahawan dan karyawan awal yang membuat pilihan “sangat tidak masuk akal dan berisiko” untuk bekerja di perusahaan rintisan yang sedang berkembang.
“Di tingkat lokal, hilangkan keuntungan tersebut, dan sebagian besar pengusaha TIDAK akan memulai bisnis baru, atau membawa bisnis mereka ke tempat lain,” tulis Feinzaig di LinkedIn. “Dan calon investor akan mengalokasikan lebih sedikit dana ke negara.”
Dave Parker, investor dan penasihat lama lainnya di wilayah Seattle, memiliki sentimen serupa, dan menyatakan dalam postingan LinkedIn bahwa undang-undang tersebut akan mengakibatkan “pengurasan bakat”.
Titik tandingan: Namun tidak semua investor menyuarakan ketidaksetujuannya. Menanggapi postingan Feinzaig, Brian Boland, mantan eksekutif Facebook dan pendiri Delta Fund, berpendapat bahwa para pendiri dan investor masih akan menerima keuntungan pajak yang besar dibandingkan dengan tingkat keuntungan modal jangka panjang federal standar, yang mencapai 20%.
“RUU tersebut beralih dari nol pajak atas keuntungan yang kebanyakan orang tidak pernah rasakan menjadi pajak yang lebih kecil atas keuntungan,” tulis Boland. Ia menambahkan: “Bagi wirausaha yang berani mengambil risiko, mereka mengambil risiko dengan mengharapkan keuntungan yang lebih besar dan kemampuan untuk membangun perusahaan mereka sendiri. Hal ini seharusnya tidak menjadi alasan bagi mereka untuk berpartisipasi dalam pajak yang membiayai infrastruktur yang mereka gunakan untuk benar-benar membangun bisnis mereka. Dan mereka masih mendapatkan keringanan pajak yang luar biasa!”
Dampak praktis: Madhu Singh, pengacara pelaksana di Foundry Law Group yang memberikan nasihat kepada para pendiri dan perusahaan tahap awal, mengatakan proposal tersebut dapat mengubah cara perusahaan rintisan merekrut talenta dan menegosiasikan persyaratan investasi.
“Jika talenta tersebut mengetahui bahwa mereka berpotensi dikenakan pajak dan kehilangan nilai penuhnya [QSBS]akankah mereka berkomitmen?” dia mencatat.
Abe Othman, peneliti platform investasi startup AngelList yang berbasis di Seattle, mengatakan risiko terbesar mungkin bukan eksodus dalam waktu dekat, namun erosi perlahan terhadap jalur startup di Washington.
“Anda masih akan melihat startup yang sukses, namun mereka akan mengalami kecelakaan yang membahagiakan, dan tidak ada yang akan pindah untuk memulai perusahaan mereka di Seattle,” katanya. “Efek tersebut tidak akan terlihat jelas dalam 10 hingga 15 tahun, namun begitu muncul, dampaknya akan lambat atau tidak mungkin untuk dihilangkan.”
Sejumlah negara bagian lain – termasuk California, Pennsylvania, Alabama, dan Mississippi – tidak sepenuhnya mematuhi perlakuan federal QSBS.
GeekWire menghubungi Senator Noel Frame, sponsor SB 6229, untuk memberikan komentar. Kami akan memperbarui cerita ini jika kami mendengarnya kembali. Lima anggota parlemen mensponsori HB 2292: Reps. April Berg, My-Linh Thai, Janice Zahn, Davina Duerr, dan Kristine Reeves.
Lanskap pajak yang lebih besar: Proposal QSBS muncul di tengah perdebatan yang lebih luas mengenai struktur pajak dan kebutuhan pendapatan Washington. Washington, salah satu dari sedikit negara bagian yang tidak menerapkan pajak penghasilan pribadi atau perusahaan, menghadapi kekurangan anggaran sebesar $2,3 miliar dalam anggaran operasional saat ini yang berjalan hingga tahun 2027, menurut Washington State Standard.
Pajak Washington sebesar 7% atas keuntungan modal berlaku untuk keuntungan di atas $278.000 dari penjualan saham dan obligasi, tidak termasuk pendapatan dari real estat dan rekening pensiun, serta pengecualian lainnya. Pembayaran bersih dari pajak mencapai $560,6 juta pada tahun 2024, naik dari $418,6 juta pada tahun 2023.
Tahun lalu negara bagian tersebut mengesahkan undang-undang yang meningkatkan pajak keuntungan modal dengan menciptakan struktur tarif progresif — 7% untuk keuntungan hingga $1 juta, dan 9,9% untuk keuntungan di atas $1 juta. Perubahan itu berlaku efektif mulai tahun pajak 2025.
Tahun ini, anggota parlemen diperkirakan akan mempertimbangkan apa yang disebut “pajak jutawan” yang akan mengenakan pajak penghasilan bagi penduduk negara bagian Washington yang berpenghasilan lebih dari $1 juta per tahun. Pendapatan dari pajak tersebut baru akan dihasilkan pada tahun 2029.
Sebuah analisis dari Tax Foundation menyimpulkan bahwa pajak yang diusulkan oleh jutawan tersebut “akan membuat negara bagian semakin tidak diinginkan bagi mereka yang berpenghasilan tinggi, khususnya di sektor teknologi yang penting di negara bagian ini.”
Negara bagian Washington memiliki sistem perpajakan negara bagian dan lokal paling regresif kedua di negaranya, menurut Institut Perpajakan dan Kebijakan Ekonomi.
